编者按:本文来自36氪战略合作区块链媒体“Odaily星球日报”(公众号ID:o-daily,APP下载)

作者 | 秦晓峰编辑 | 郝方舟

出品 | Odaily星球日报(ID:o-daily)

期权起家的BitWell,靠什么一炮而红?

与固化的传统市场不同,加密金融最令人憧憬的,在于其多变性。

三大交易所虽是行业顶流,但并未形成垄断。特别是衍生品领域,每年都会出现几匹黑马:2019 年是 FTX 以及 Bybit,今年则要属 bitwell。

凭借着 DeFi 期权所造就的百倍财富效应,以及平台币流动性挖矿,BitWell 在这个夏天崭露头角,吸引近十万注册用户。此时,距离其 4 月正式上线首份期权,还不到半年。

发展迅猛的 BitWell,赢得包括策源、Dragonfly、唯猎、HashKey 等在内的一众资本青睐,成功获得 3000 万美元融资。

当然,仅仅依靠单一的期权产品并不能「常青」。期权,尤其是 DeFi 期权只是个切入点,BitWell 的目标是打造「一站式区块链衍生品服务平台」,囊括 C2C、现货、期货合约和各种指数衍生品、ETF、保险等业务。

在近期的公开信中,BitWell CEO Jeff Young 也透露下一步发展规划,并将其划分为三个阶段:创世纪元、黎明纪元、英雄纪元。每一阶段,围绕产品、社群、平台币 WELL 都有不同的工作重点。

“我们的愿景,是把 BitWell 打造成一家公平的、透明的、全球顶级的区块链资产领域的服务集合体。”Jeff Young 表示。

作为衍生品赛道的新星,BitWell 能走多远?

期权起家,迅速攻占市场

今年夏天,流动性挖矿引爆 DeFi。

去中心化交易所 Uniswap 成功出圈,获得了极高的关注度。CeFi 也不甘示弱,包括三大在内的多家 CEX,相继推出聚合挖矿,进一步点燃市场热情。

在这波热潮中,Odaily星球日报注意到,新兴衍生品交易平台BitWell也凭借着 DeFi 期权崭露头角。

短短两个月内,BitWell 上多个 DeFi 期权品种涨幅超过百倍,创造了可观的财富效应,引发市场关注:

  • 8 月 12 日,MKR 当周看涨期权上涨逾 150 倍;

  • 8 月 25 日,NEST 当周看涨期权涨幅超 350 倍;

  • 8 月 28 日,FIL 当周看涨期权上涨超 108 倍;

  • 9 月 21 日,FIL 次日看跌期权暴涨 568 倍,SUN 次日看跌期权上涨 250 倍;

  • ……

在 DeFi 期权走红后,Odaily星球日报曾第一时间采访了 BitWell 团队(《专访衍生品平台BitWell》)。而后,我们也亲身体验了一下 BitWell 上相关期权产品,投入成本约几十美元,收获几十到上百倍不等的回报,如下所示:

期权起家的BitWell,靠什么一炮而红?

(Odaily 体验 BitWell 期权)

实际上,绝大多数加密用户对于期权非常陌生。作为一种新兴衍生品交易,加密期权起步较晚,相比大家更为熟悉的期货也门槛更高,直到今年加密期权才陆续走入大众视线。

门槛高、用户少,这是业内对加密期权最常见的看法,因此少有新交易所涉足。BitWell 为何反其道行之,以期权作为切入点?

一方面,交易所趋于同质化,竞争压力迫使 BitWell 作出转型。

无论是现货市场,亦或者是期货市场、OTC,这些业务品类发展时间较久,头部交易所掌握较强的先发优势,这是后进者 BitWell 并不具有的。即便是勉强竞争,业务同质化严重,BitWell 也很难立足。

在出任 BitWell CEO 之前,Jeff Young 就意识到必须打出差异化的竞争优势,期权成为一个重要的备选项。彼时,期权赛道偏空白,只有 Deribit “垄断”期权交易市场,竞争压力较小。并且,期权专业性很强,护城河很高,一旦站稳脚跟就很难受到冲击。

另一方面,期权市场依然是一片蓝海,显示出较大的潜力。

今年以来,包括 CME、OKEx、币安等多家交易平台相继开通期权交易。Skew 数据显示,从年初至今,比特币、以太坊期权交易屡创新高,其中 BTC 期权持仓量最高翻了 6 倍,以太坊期权持仓量最高涨幅接近 70 倍。

期权起家的BitWell,靠什么一炮而红?

(以太坊期权交易量)

不断飞涨的数据,证实了期权市场需求旺盛,期权必将会成为未来市场的一大趋势。

不过,选对赛道只是 BitWell 走出的第一步。更为关键的是,审时度势的 BitWell 抓住了 DeFi 的机会,吃到了红利。

在今夏的 DeFi 热潮中,热门 DeFi 代币波动较大,动辄涨跌超过 50%,期货极其容易爆仓,此时「不会爆仓」的期权就成了不少高风险投资者的首选。BitWell 全球首家推出的 DeFi 期权,恰好弥补了市场空白。

“与频繁爆仓的期货相比,期权具有损失有限的特点,更能满足用户需求。期权将是用户的一个新的投资机会,也会是我们崭露头角的机会。”Jeff Young 解释说。

从最终的结果看,在 MKR 看涨期权走红出圈后的第二天,BitWell 注册用户直接破万,交易量直接提高了4 倍,并且用户留存度也很高。此时,距离 4 月上线首份 BTC 期权,只有不到 4 个月时间。

而后,BitWell 也顺应潮流,推出平台币 WELL 流动性挖矿,帮助散户降低门槛获取收益。用户存入BTC、ETH、USDT 以及其他加密资产,即可获得平台币 WELL 收益。

DeFi 期权加上流动性挖矿,双管齐下,BitWell 在短短时间内聚集了大量的用户和资产,也在加密市场站稳了脚跟。

Roadmap中的三大纪元,走向终极目标

在竞争激烈的交易所赛道,单靠期权必然无法长期保有优势。

实际上,DeFi 期权只是 BitWell 对外打出的第一张名片,其短期内的一个重要方向便是打造「一站式区块链衍生品服务平台」。不仅囊括 C2C、现货,还将有期货合约以及各种指数衍生品、ETF、保险等。

从更长远来看,BitWell 的终极目标是「区块链资产领域的服务集合体」,扩展衍生品的边界,面向传统金融与加密金融两个市场,协同发力。

“BitWell 仅仅只是为了做一家区块链衍生品平台吗?我们的愿景,是把 BitWell 打造成一家公平、透明的,全球顶级的区块链资产领域的服务集合体。“在近期的公开信中,Jeff Young 如是说。

为了实现这一宏大的目标,Jeff Young 发布了 Roadmap(路线图)。在路线中,Jeff Young 将下一步的发展规划细化为三个阶段:创世纪元、黎明纪元、英雄纪元。

每一阶段,围绕产品、社群、平台币 WELL 都有不同的工作重点,层层递进,最终指向终极目标。

(1)创世纪元

创世纪元的时间节点,定在平台币 WELL 正式上线前。换言之,成立至今一直都处于创世纪元中。

在这一阶段,产品层面主要以期权以及期货合约为主。

期权方面,BitWell 陆续上线了包括 BTC、ETH、TRX 以及 XRP 在内的主流币期权,以及MKR、LINK、NEST、FIL、UNI、SUN 等 DeFi 期权;对于一些热门的币种,诸如 DOT、OKB、HT,BitWell 也在第一时间开通了期权交易。丰富的期权品类,满足了市场的交易需求。

同时,相应的期权品种在 BitWell 上也开通了现货交易对,用以留存用户。

期货方面,目前尚未开放交易。不过,BitWell 方面表示,目前正在加紧测试,将在今年年底前正式上线,并且期货将以永续合约为主。

在使用体验上,BitWell 单一钱包账户能同时支持交易现货、期权、期货合约等各种衍生品,用户无需在多个账户之间进行划转,方便用户交易。

社群方面,BitWell 自开放交易后就建立了自己的核心社群。

另外,BitWell 效仿币安天使,动员社区 KOL 组建骑士团,对外增强品牌影响力,对内进行社群运营。10 月 17 日,BitWell 发布第一期骑士团招募公告,最终甄选 10 位参与者成为骑士团成员。

最后,是平台币 WELL 的创世分发,也即创世纪元的重点。

作为 BitWell 生态的唯一通证,WELL 持有者未来可以享有投票、治理、抵扣手续费以及共享收益等基本权利。

为了能让早期用户参与到平台建设、持有 WELL 通证,BitWell 在 9 月 3 日启动「平台币流动性挖矿」。用户通过交易或者存入加密资产(BTC、ETH、USDT、HT、BNB、OKB等),即可获得 WELL 作为收益回报。

期权起家的BitWell,靠什么一炮而红?

(平台币挖矿)

根据 Odaily星球日报计算,Well 挖矿真实年化收益约 70%。虽然单看收益率远不及当时的热门流动性挖矿项目,但胜在持久。直到 11 月 5 日,WELL 才停止挖矿。

并且,WELL 挖矿过程中创新了爆破销毁机制,用户挖到的WELL越多,平台销毁的越多。

整个挖矿周期内,用户共计获得 630 万枚 WELL,累计销毁 3.297 亿枚——销毁量占到总发行量的 15.7%,销毁总价值超 4600 万 USDT。

(2)黎明纪元

黎明纪元,是以 WELL 上线作为正式启动的时间点。

BitWell 方面原计划在流动性挖矿结束之后,适时启动平台币 WELL 的上线工作,但目前暂时推迟了。

“近段时间以来,国际整体经济环境的变化,监管的复杂化,都给行业带来了一些不确定性。我们认为,此时启动WELL 上线并不是一个合适的时机,所以,我们将会推迟正式上线,并推出其他的玩法来予以替代。”Jeff Young 解释说。

在这一阶段,BitWell 将把平台利润的 50% 用来销毁 WELL,进一步推动极致通缩的经济模型。

50% 是什么概念?目前,币安是将当季净利润的 20% 用于回购 BNB,火币则是将收入的 15%用来销毁。从这一水平来讲,BitWell 的销毁力度远高于同业。

另外,平台通证 WELL除了基础的手续费抵扣、持仓手续费折扣外,还将开通 WELL 的社区投票功能;并且,WELL 还将作为混合保证金进入合约交易中。

值得一提的是,混合保证金是 BitWell 期货合约也有一个比较有意思的设定。假设用户开了 BTC 合约,除了可以使用 USDT 或 BTC 作为保证金外,还支持 ETH、XRP 等其他主流币以及 BitWell 即将发行的平台通证 WELL 作为保证金。这也意味着,用户无需出售持有的数字资产,就能参与到合约交易中。

社区方面,BitWell 计划在这一阶段推出社区合伙人计划和机构合伙人计划,允许用户深度参与到平台的治理当中来。用户通过提案、投票,决定平台上线什么样的资产,对于平台的发展有着相当程度的决策权。

最后,在产品方面,BitWell 将继续构建起完备的产品体系,打造「一站式区块链衍生品投资平台」。

具体来说,除了期权、期货、期货、C2C 等常见产品外,还将出现一些创新的衍生品,例如波动率合约、ETF、各类指数衍生品、保险以及 CDS/ADR 等等。

举个例子,近期的美国大选,不少衍生品平台基于民调指数推出了 Trump/Biden 总统合约。这种创新产品,未来将有望在 BitWell 上见到。

(3)英雄纪元

英雄纪元,以 WELL 进入链上流通6-12 个月后作为启动节点。

彼时,BitWell 已经不再满足于加密市场,而是要探索更广阔的天地。

在产品上,BitWell 将继续扩展衍生品的边界。

向内,结合更多的区块链技术,推出去中心化金融服务平台。与其他区块链项目合作推出更多复合产品,将平台交易上链,增强透明度;或是为各种 Dapp 提供金融服务,例如自动做市 AMM 以及一键套保/跟单等。

向外,则努力向传统领域延伸,于传统领域提供衍生品或资产上链服务,力争能为传统领域提供更多的金融服务。

随着未来监管的跟进、政策的完善,我们也许会在 BitWell 上见到相应的 STO 产品。

社区方面,在社区合伙人之上,BitWell 将建立社区理事会,理事会成员将拥有独立治理平台的权利。同时,BitWell 还将开启分红计划,平台所获的利润将分给社区,让更多的社区成员共同来分享平台发展的红利。

平台通证 WELL,将继续销毁,最终的目标就是销毁至 2100 万枚(与比特币总量一致),即 WELL 设计总量的 1%。在这一阶段,WELL 的持有者将不仅仅拥有平台的治理权,更将拥有平台的决策权。

至此,BitWell 通过「三个纪元」的发展规划,为用户以及生态参与者,描绘出一副未来理想的蓝图。

产品背后的专精团队

三个纪元指向的宏大目标,意味着长时间的投入。

为了找到真正愿意与平台成长的投资人,平台币 WELL 在私募时也制定了严格的锁仓标准:上线半年内才开始解锁,分 18 个月线性解锁完。

也正因此,平台币进行私募时,吓走了一大批投机客。在不少人看来,目前行情大好,适合割一票走人,但这显然与团队的初衷相违背。

不赚快钱,是 BitWell 给 Odaily星球日报留下最深的印象。

作为 CEO 的 Jeff Young,曾在新浪、腾讯担任重要管理岗位,拥有十年金融产品经验。2017 年币安成立初期,Jeff 受邀离开腾讯,加入币安,深度参与了币安早期的产品建设。Jeff 也借此实现财务自由,并在离职币安后,创立了 Block Vision Capital 区块愿景基金,投资了众多区块链项目。

在采访 Jeff 的过程中,他反复强调,希望用三到五年的时间,再造一家头部交易平台。

这样的底气背后,是对自身团队的信心。BitWell 的核心骨干来自摩根士丹利、IBM、Paypal 等全球知名金融及科技企业,亚太区成员来自腾讯、百度、新浪等头部互联网公司;其中多名核心成员拥有跨国工作背景,曾在华尔街深耕金融交易领域,有丰富的区块链资产交易实战经验。

互联网+金融+区块链的复合型专业团队,也帮助 BitWell 打造了更加专业化以及人性化的产品。

以期权产品为例,目前市场的期权产品主要有两类:一种是 Deribit 为代表的专业传统期权,对于散户来说门槛较高;另外一种便是二元期权,虽然散户易用,但大多由交易所自己定价,不公开透明,专业投资者没法进行个性化的风险对冲。

BitWell 期权产品兼具专业性及易用性,针对专业投资者提供有专业版期权,与 Deribit 一样,提供给机构用以对冲;针对普通投资者,BitWell 推出“期权轻松选”,降低期权的进入门槛。用户只需要选择看涨或看跌以及杠杆倍数,就可以参与交易,就像交易现货那样简单。并且,专业版期权与“期权轻松选”共享深度,解决了流动性不足的问题。

期权起家的BitWell,靠什么一炮而红?

(BitWell 期权轻松选)

此外,BitWell 期权价格公平透明,由市场定价,用户可以自由选择做买方/卖方,交易所不会干涉;流动性方面也开放给做市商来做(目前做市商有十几家),BitWell 并不参与提供流动性,拒绝“既做裁判员又做运动员”。

最后,安全问题尤为重要。近期行业内有交易所由于私钥受限,暂停提币,影响了用户交易。对此,Jeff 表示,BitWell 总部位于新加坡,团队成员从创立之初就分布在海内外多个国家和地区。在系统方面,BitWell 综合运用多重签名、门限签名(TSS)等技术,私钥由多个人共同掌管,不需要依赖某个人单独授权,不会出现一个人失联就冻结资金的问题。

同时,BitWell 自建立之初就设立了投资者保护基金,目前基金规模已达亿级;团队自主研发了多层冷钱包体系,资产充值地址均为冷钱包地址,资金归集和提现均通过离线签名完成,用户在 BitWell 充提自由,资产安全可靠。

专业的团队打磨友好的产品,BitWell 也因此备受资本青睐,目前已经获得了众多头部资本和个人的投资,包括策源、Dragonfly、唯猎资本、NGC、SNZ、帅初、科银资本、众甫投资、智臻资本、Block Vision 等,融资金额超过 3000 万美元。

总结:BitWell能走多远?

11 月 12 日,BitWell 宣布开启“发售限量特权卡赠送 WELL”计划,参与流动性挖矿的老用户均可参与认购并获赠等值的 WELL,持有特权卡还将拥有平台交易手续费折扣等多项权益。

为了满足更多机构及普通用户的认购需求,BitWell 于 11 月 24 日开启黎明轮与英雄轮的认购计划,感兴趣的用户可以登陆官网参与。

期权起家的BitWell,靠什么一炮而红?

回过头来看,BitWell 正在一步步实践着路线图中的每一步计划。而从上线到现在,也只不过半年。

加密交易市场的格局始终没有固化,三大交易所虽占据头部顶流的地位,但后来者仍有机会。在成长之路上,BitWell 可能面临很多压力与挑战,但终将赢得属于自己的一片市场。